365bet888,“油价能否突破并进一步上涨?”

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“摘要
石油市场价格自4月下旬以来一直在回升,5月至6月的复苏相对温和.7月进入石油市场后,热点一直持续,价格突破引发了很多。在此阶段,作者开始在油脂市场的未来模式上充分反映,分类和全新的油脂市场的未来模式。有关“主题”的系列文章,您可以找到详细内容。油脂市场的全面重组”。
1核心因素分析
对石油市场的理解的实质是确定在热点轮换状态之后,石油市场结构有可能从“熊市”转向“牛市”。从交易所市场向牛市过渡的条件当然不是一朝一夕就可以满足的,投资者必须耐心等待:如果潜在的节能量还不够,即使像2015年那样的棕榈油减产也不会成为大牛市。即使像2008年那样的金融海啸也无法阻止油脂价格触底反弹并立即恢复上涨趋势并再次挑战2008年的高点,潜在的能源节约还是足够的。植物油行业产能的减少是相对隐蔽的,从这个角度看每个人都不容易。实际上,油棕的面积开始在牛市上扩大,这可以通过MPOB未成熟面积的持续相对较高的增长以及巴西大豆面积的扩大和大豆的增加来证明。美国和巴西的单产,这就是扩大植物油产能的原因。棕榈树的长期生长特性减缓了容量减少的速度。
过去,石油市场供应充足的主要原因是棕榈油生产能力的下降相对缓慢,因为菜籽油生产能力的下降已经开始并且库存与库存的比率继续充分下降。豆油产能的下降幅度不明显,但全球范围内的大豆数量正在放缓,豆油产量的增长速度不及大豆产量。从15岁起棕榈油生产能力也有所下降,但这是相对隐蔽的。在15至18年内积累的势能不足,棕榈油生产能力的下降是通过减慢土地速度来实现的增长的潜力和产量的下降。累积的势能让整个石油市场的供需变得脆弱,按照美国农业部的标准,2020/21年全球植物油产量将增加约430万吨,食用消费量增加约3千7百万吨。由于天气等不确定因素,难以实现增产,而政治和宏观经济条件等因素也可能影响消费增长。
根据当前油脂市场的供需状况,南美大豆油的强劲基础以及预计未能实现马来棕榈油库存的关键因素。巴西大豆从2月至2004年的出口量增加了约2000万吨。与去年同期相比,7月剩余的OND供应紧张。除非需求低迷,否则南美大豆油基不会在短期内轻松恢复正常。马来棕榈油的产量基本符合作者的预期,而出口强劲但超出预期。前五个国家的出口异常差几个月还显示,需求国的进口量减少,并且相互检查了需求国的低库存。需求国的当前库存仍然存在。没有维修,未来的出口可能不会做坏。总的来说,作者认为马来西亚的年度绝对存量可能不高,存量变化的节奏并不那么重要。
杨林琴
中粮油脂高级研究员